【制藥網(wǎng) 市場分析】隨著醫(yī)藥上市公司Q2業(yè)績逐步落地，業(yè)內(nèi)認(rèn)為CXO、中藥消費(fèi)品、特色原料藥、疫苗、醫(yī)療器械、藥房等板塊有望迎來高增長機(jī)會(huì)。而就醫(yī)藥板塊未來的行情而言，業(yè)內(nèi)認(rèn)為仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)構(gòu)，三大主線被看好。
 

　　其一，醫(yī)保免疫的自費(fèi)生物藥、中藥消費(fèi)品、醫(yī)美上游產(chǎn)品，以及藥械等。
 

　　醫(yī)保免疫的自主消費(fèi)品種如中藥消費(fèi)品，近期包括富國、招商、匯添富等基金都在申報(bào)跟蹤中證中藥指數(shù)的中藥ETF產(chǎn)品。中藥具備消費(fèi)品和保健品屬性，近年來國家大力支持中藥發(fā)展，中藥板塊估值不斷重塑，隨著人口老齡化加劇、居民保健需求日益增長、消費(fèi)升級(jí)等因素驅(qū)動(dòng)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)中藥行業(yè)將迎來持續(xù)發(fā)展，未來大有可為。
 

　　藥械受持續(xù)“創(chuàng)新+國際化”有望迎來更多的機(jī)遇。醫(yī)療器械的發(fā)展主要由技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)品迭代升級(jí)，隨著國產(chǎn)醫(yī)療器械技術(shù)的不斷發(fā)展，以及藥監(jiān)部門審評(píng)審批改革的持續(xù)深化，國產(chǎn)醫(yī)療器材特別是在高端醫(yī)療器械方面，國產(chǎn)替代開始加速，同時(shí)具備實(shí)力的國產(chǎn)器械也在加速，未來有望能夠保持一定增速。
 

　　其二，疫情后需求復(fù)蘇主線，如中藥、醫(yī)療服務(wù)、CXO、血制品、藥店、創(chuàng)新藥/械等板塊。
 

　　其中CXO普遍被業(yè)內(nèi)看好，受益國內(nèi)創(chuàng)新藥發(fā)展紅利，以及承接眾多海外跨國藥企訂單的情況下，CXO(醫(yī)療研發(fā)外包)市場需求巨大。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著創(chuàng)新藥研發(fā)迅猛增長和政策驅(qū)動(dòng)等，未來我國醫(yī)藥外包服務(wù)(CXO)行業(yè)將迎來高速發(fā)展期。
 

　　國金證券近期指出，國內(nèi)疫情受控，醫(yī)療板塊逐步迎來業(yè)績與估值雙升，該機(jī)構(gòu)表示堅(jiān)持常規(guī)醫(yī)療修復(fù)主線，積極看好生長激素、民營?？漆t(yī)療服務(wù)、院內(nèi)體外診斷、頭部醫(yī)美產(chǎn)品、連鎖藥房、血液制品、常規(guī)疫苗等細(xì)分行業(yè)。
 

　　其三，產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的賽道，尤其是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上游的包括生物藥制藥設(shè)備及耗材、生命科學(xué)產(chǎn)品及服務(wù)、影像設(shè)備等。
 

　　比如在生物藥制藥設(shè)備及耗材賽道，隨著一致性評(píng)價(jià)、集采、醫(yī)保談判等新醫(yī)改政策的推進(jìn)，我國制藥產(chǎn)業(yè)加快創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，對(duì)于設(shè)備的需求持續(xù)擴(kuò)張。同時(shí)，隨著老齡化加劇，居民可支配收入增長以及消費(fèi)水平不斷升級(jí)，以生物藥為代表的藥品需求快速增長，將給上游生物藥設(shè)備和耗材行業(yè)帶來新一輪機(jī)遇。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年我國生物藥市場規(guī)模為3870億元，假設(shè)國產(chǎn)生物藥占比達(dá)到75%，毛利率為90%，將設(shè)備和耗材計(jì)算在制造費(fèi)用中，推測(cè)2020年我國生物藥設(shè)備和耗材市場規(guī)模約為175億元。隨著國內(nèi)生物藥企業(yè)的不斷發(fā)力，以及生物藥上市速度持續(xù)加快，預(yù)計(jì)這一領(lǐng)域的市場規(guī)模有望保持20%以上增長，整體前景可觀。