【制藥網(wǎng) 市場分析】被稱為醫(yī)藥行業(yè)“賣鏟人”的CXO(醫(yī)藥外包服務(wù))板塊，迎來了需求增長，實現(xiàn)業(yè)績整體增長。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，A股CXO板塊29家上市企業(yè)中，有20家企業(yè)實現(xiàn)前三季度營收同比增長，占比近70%。
 

　　其中康龍化成2025年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入36.45億元，同比去年增長13.44%，歸母凈利潤4.4億元，同比去年大幅提升42.52%。藥明康德今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入328.6億元，同比增長18.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤120.76億元，同比增長84.84%；經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸母凈利潤105.4億元，同比增加43.4%；經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸母凈利率同比提升5.6個百分點至32.1%。皓元醫(yī)藥今年前三季度營業(yè)收入為20.6億元，同比上升27.2%；歸母凈利潤為2.37億元，同比上升65.1%。九洲藥業(yè)今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入41.61億元，同比增長4.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.48億元，同比增長18.51%。
 

　　業(yè)內(nèi)表示，當(dāng)前創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)正迎來政策推動、需求爆發(fā)的雙重利好，二者共同激活新藥研發(fā)需求，并進一步擴大CXO需求增長。數(shù)據(jù)顯示，多家CXO企業(yè)今年前三季度在手訂單飽滿。如截至九月末，藥明康德在手訂單至598.8億元，同比增長41.2%。值得一提的是，藥明康德化學(xué)業(yè)務(wù)板塊中的TIDES業(yè)務(wù)(寡核苷酸和多肽)收入增長明顯。TIDES業(yè)務(wù)也涵蓋了減肥藥的生產(chǎn)。今年前三季度，隨著去年新增產(chǎn)能逐季度爬坡，前三季度TIDES業(yè)務(wù)收入達到78.4億元，同比增長121.1%。截至9月底，TIDES在手訂單同比增長17.1%。
 

　　再如康龍化成，今年前三季度，公司新簽訂單同比增長超過13%，新簽訂單增速較上半年進一步加快。其中公司實驗室服務(wù)收入占比超六成，前三季度新簽訂單同比增長12%以上。公司表示，隨著更多訂單進入交付階段，預(yù)計今年第四季度該板塊收入和毛利率將繼續(xù)環(huán)比提高。
 

　　而九洲藥業(yè)在項目管線布局上持續(xù)發(fā)力，呈現(xiàn)“量質(zhì)齊升”的良好態(tài)勢。具體來看，該公司原料藥CDMO項目管線日益豐富，目前已承接項目中已上市項目38個，Ⅲ期臨床項目90個，另有Ⅰ期和Ⅱ期臨床試驗的有1086個；制劑CDMO新引入10多家國內(nèi)外制藥企業(yè)及創(chuàng)新生物技術(shù)公司，新增服務(wù)項目30多個，且大部分項目為高技術(shù)壁壘、高附加值領(lǐng)域；多肽和偶聯(lián)業(yè)務(wù)也實現(xiàn)突破，引入新客戶20多家，在手訂單的項目主要涵蓋降糖、癌癥類治療領(lǐng)域，其中海外訂單增速較快。
 

　　此外，皓元醫(yī)藥表示，今年前三季度，該公司依托全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力與全球化客戶布局，訂單儲備規(guī)模與質(zhì)量同步提升。截至今年三季度末，公司后端小分子業(yè)務(wù)在手訂單金額達6.3億元，同比增長達50%，連續(xù)四個季度環(huán)比正增長。益諾思則表示，截至今年9月底，該公司在手訂單金額較2024年末增長近20%。
 

　　展望未來，在創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的大背景下，CXO 板塊有望繼續(xù)保持高景氣度。頭部企業(yè)憑借強大的技術(shù)實力、完善的服務(wù)體系以及充足的訂單儲備，將進一步鞏固市場地位，推動板塊持續(xù)前行。同時，隨著 CXO 企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域的不斷突破與創(chuàng)新，板塊整體競爭力將不斷提升，為醫(yī)藥行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動力。
 

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