【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】11月6日，科興制藥正式向香港聯(lián)交所遞交H股上市申請(qǐng)并披露相關(guān)材料，這一重磅舉措不僅標(biāo)志著公司資本化進(jìn)程邁入新階段，更成為其深化“創(chuàng)新+國(guó)際化”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的關(guān)鍵落子。作為國(guó)內(nèi)重組蛋白藥物領(lǐng)域的企業(yè)，科興制藥此次赴港上市，既是對(duì)自身業(yè)務(wù)實(shí)力與發(fā)展?jié)摿Φ男判恼蔑@，也為生物制藥企業(yè)借助國(guó)際資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供了典型范本。?
 

　　從業(yè)務(wù)基本面來(lái)看，科興制藥已構(gòu)建起堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)與清晰的增長(zhǎng)曲線(xiàn)。公司專(zhuān)注于重組蛋白、新型抗體、核酸藥物等前沿領(lǐng)域，形成了覆蓋抗病毒、腫瘤與免疫、消化等多個(gè)治療方向的豐富產(chǎn)品矩陣，核心產(chǎn)品如人促紅素“依普定”、人干擾素α1b“賽若金”等穩(wěn)居國(guó)內(nèi)同類(lèi)品種前列，覆蓋全國(guó)2萬(wàn)家終端及8000余家等級(jí)醫(yī)院。2025年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)尤為亮眼，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.48億元，凈利潤(rùn)1.09億元，銷(xiāo)售毛利率維持在63.54%的較高水平，展現(xiàn)出穩(wěn)健的盈利能力。值得關(guān)注的是，公司國(guó)際化業(yè)務(wù)已進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，2025年上半年外銷(xiāo)收入達(dá)1.88億元，同比激增108.94%，占總收入比例升至26.87%，產(chǎn)品已通過(guò)歐盟、巴西、菲律賓等70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，為登陸港股奠定了堅(jiān)實(shí)的海外業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。?
 

　　此次赴港上市，核心邏輯在于打通國(guó)際融資渠道與加速全球化布局的雙重訴求。生物制藥行業(yè)具有研發(fā)投入大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，科興制藥當(dāng)前正處于創(chuàng)新管線(xiàn)密集推進(jìn)的關(guān)鍵階段，公司已構(gòu)建KX-BODY抗體平臺(tái)、K’Exosome外泌體遞送技術(shù)平臺(tái)等多個(gè)前沿技術(shù)體系，在研的13條創(chuàng)新管線(xiàn)中，GB18腫瘤惡病質(zhì)藥物已獲中美雙報(bào)IND批件，GB24炎癥性腸病雙抗、GB12特應(yīng)性皮炎雙抗等項(xiàng)目均處于全球研發(fā)第一梯隊(duì)。港股作為全球的生物科技融資中心，尤其是18A通道為創(chuàng)新藥企提供了靈活的估值與融資機(jī)制，此次上市所募集資金將重點(diǎn)投向創(chuàng)新藥研發(fā)、技術(shù)平臺(tái)升級(jí)及海外市場(chǎng)擴(kuò)張，為公司在雙抗、核酸藥物等前沿領(lǐng)域的突破提供充足資本支持。同時(shí)，香港聯(lián)交所的國(guó)際化投資者結(jié)構(gòu)與嚴(yán)格的信息披露要求，將推動(dòng)科興制藥進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，提升合規(guī)運(yùn)營(yíng)水平，為后續(xù)全球市場(chǎng)合作與產(chǎn)品商業(yè)化積累信任背書(shū)。?
 

　　對(duì)于科興制藥的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而言，港股上市將實(shí)現(xiàn)品牌價(jià)值與市場(chǎng)影響力的雙重躍升。作為連接內(nèi)地與全球資本的樞紐，香港資本市場(chǎng)將為科興制藥提供更廣闊的國(guó)際展示舞臺(tái)，助力公司吸引全球機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注，提升在海外醫(yī)藥市場(chǎng)的品牌認(rèn)知度。這與公司“全球選品、全球覆蓋”的平臺(tái)出海戰(zhàn)略高度契合，當(dāng)前科興制藥已從自有產(chǎn)品出海升級(jí)為平臺(tái)化合作模式，與國(guó)內(nèi)外多家有名藥企達(dá)成合作，產(chǎn)品線(xiàn)覆蓋腫瘤、自免等多個(gè)高價(jià)值領(lǐng)域。登陸港股后，公司將憑借國(guó)際資本市場(chǎng)的背書(shū)，進(jìn)一步拓展海外BD合作機(jī)會(huì)，加速創(chuàng)新管線(xiàn)的全球臨床試驗(yàn)與商業(yè)化進(jìn)程。此外，A+H股的雙重上市架構(gòu)，將增強(qiáng)公司股票的流動(dòng)性與估值合理性，形成境內(nèi)外資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)，為公司長(zhǎng)期發(fā)展注入持續(xù)動(dòng)力。?
 

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