【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】2025年，醫(yī)藥企業(yè)成為機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱門板塊。從整體來看，調(diào)研主要聚焦創(chuàng)新藥、CXO、醫(yī)療器械等細(xì)分賽道。其中，頭部及具備差異化優(yōu)勢的企業(yè)已成調(diào)研焦點(diǎn)，而研發(fā)進(jìn)展、國際化布局等亦是成為核心話題。
 

　　在11月，百濟(jì)神州、盤龍藥業(yè)、泰恩康等藥企都吸引了大批機(jī)構(gòu)目光。其中，百濟(jì)神州的表現(xiàn)尤為突出。
 

　　盤龍藥業(yè)
 

　　近日，盤龍藥業(yè)開展路演活動(dòng)，接待了包括招商基金、匯添富基金、廣發(fā)基金、摩根基金管理(中國)有限公司等在內(nèi)的12家機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研。
 

　　本次調(diào)研中，對于機(jī)構(gòu)投資者重點(diǎn)關(guān)注的研發(fā)管線推進(jìn)、核心產(chǎn)品市場拓展等問題，盤龍藥業(yè)做了詳細(xì)回應(yīng)。其中，在研發(fā)方面，公司表示在研管線真多點(diǎn)開花。盤龍七凝膠貼膏獲得藥物臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書，擬開展用于膝骨關(guān)節(jié)炎的臨床試驗(yàn)，化學(xué)仿制藥洛索洛芬鈉凝膠貼膏(PL-JT001)收到仿制藥上市許可申請受理通知書，化學(xué)仿制藥(PLJT-002/003)年內(nèi)啟動(dòng)IND申報(bào)。
 

　　公司正推動(dòng)實(shí)現(xiàn)“21355”大品種培育目標(biāo)，逐步構(gòu)建“口服+外用”“經(jīng)典制劑+高端創(chuàng)新藥”的立體產(chǎn)品生態(tài)。同時(shí)，還將強(qiáng)化藥品全生命周期管理，完善以骨科、風(fēng)濕等領(lǐng)域?yàn)楹诵模采w院內(nèi)院外市場的產(chǎn)品矩陣。
 

　　泰恩康
 

　　11月21日，泰恩康通過線上方式接待了東方證券、鵬華基金管理有限公司等超40家機(jī)構(gòu)調(diào)研。在調(diào)研中，公司就核心在研新藥CKBA軟膏的臨床進(jìn)展、市場前景等關(guān)鍵問題與投資者進(jìn)行了深入交流。
 

　　據(jù)介紹，公司核心在研新藥CKBA軟膏于2025年10月底完成了一項(xiàng)針對2-12周歲兒童白癜風(fēng)患者的探索性研究，結(jié)果展現(xiàn)出良好的有效性與安全性。
 

　　此外，泰恩康還透露，在成人白癜風(fēng)適應(yīng)癥方面，CKBA已順利完成II期臨床試驗(yàn)，公司在II期基礎(chǔ)上優(yōu)化了III期臨床方案，近期將向國家藥監(jiān)局藥品審評中心(CDE)提交III期臨床試驗(yàn)申請。而針對兒童白癜風(fēng)適應(yīng)癥，公司計(jì)劃在國內(nèi)II期臨床啟動(dòng)后，于2026年上半年啟動(dòng)美國FDA臨床申報(bào)。
 

　　潤都制藥
 

　　11月13日，潤都制藥接待了包括華泰證券、珠海聚億基金、廣州鴻嶺投資等在內(nèi)的14家機(jī)構(gòu)調(diào)研，調(diào)研重點(diǎn)圍繞 1 類創(chuàng)新藥審批進(jìn)度、尼古丁業(yè)務(wù)展開。
 

　　據(jù)介紹，公司尼古丁前三季度銷量顯著增長； 原主要盈利產(chǎn)品雷貝拉唑腸溶膠囊2025年第三季度，該產(chǎn)品銷量與去年同期基本持平，市場規(guī)模有望進(jìn)一步回升。此外，仿制藥沙庫巴曲纈沙坦鈉片的上市許可注冊申請已處于審批后期，且公司已具備該藥品原料藥及中間體生產(chǎn)能力并獲多國市場準(zhǔn)入許可。
 

　　百濟(jì)神州
 

　　11月7日，百濟(jì)神州接受Capital Group等167家機(jī)構(gòu)調(diào)研。機(jī)構(gòu)主要關(guān)心問題涉及財(cái)務(wù)業(yè)績、核心產(chǎn)品、研發(fā)管線及全年指引等方面。
 

　　據(jù)了解，第三季度百濟(jì)神州業(yè)績亮眼，收入 14 億美元同比增長 41%，百悅澤季度全球收入突破 10 億美元；新一代 BCL2 抑制劑索托克拉獲 FDA 突破性療法認(rèn)定，實(shí)體瘤管線多個(gè)早期產(chǎn)品取得臨床概念驗(yàn)證進(jìn)展。目前，公司已將全年總收入指引調(diào)整為 51 億 - 53 億美元，毛利率維持在 80% - 90% 的中高位區(qū)間，同時(shí)把經(jīng)營費(fèi)用指引更新為 41 億 - 43 億美元。
 

　　值得一提的是，百濟(jì)神州在2025年因其核心產(chǎn)品的強(qiáng)勁表現(xiàn)和研發(fā)進(jìn)展，已吸引了大量機(jī)構(gòu)的關(guān)注。在今年5月，公司累計(jì)接待了超250家機(jī)構(gòu)。而在8月，又累計(jì)接待了Artisan Partners、Ashler Capital、Boyu Capital、Capital Group、Lake Bleu Capital等超220家機(jī)構(gòu)調(diào)研。
 

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