【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】昨日(2月26日)，港股醫(yī)藥板塊出現(xiàn)大異動(dòng)。港股醫(yī)療保健板塊290只個(gè)股中，超六成收跌，包括創(chuàng)新藥、CXO等細(xì)分賽道走勢分化明顯。
 

　　其中，德琪醫(yī)藥、百濟(jì)神州、藥明合聯(lián)跌幅居前，分別下跌10.44%、9.16%、8.69%。截至當(dāng)日收盤，德琪醫(yī)藥報(bào)收于3.26港元，成交量551.5萬股，成交額1851.23萬港元。百濟(jì)神州2月26日在港股市場的市值已經(jīng)跌破3000億港元，收盤報(bào)2995億港元。
 

　　此外，創(chuàng)新藥頭部股百濟(jì)神州當(dāng)日收盤報(bào)194.40港元，成交額12.06億港元，總市值回落至2995.08億港元，已經(jīng)跌破3000億港元關(guān)口。
 

　　分析認(rèn)為，影響市場情緒的主要因素和近期政策有關(guān)。2月消息，1至8批國家集采藥品新一輪接續(xù)，本次接續(xù)采購的藥品覆蓋抗感染、抗腫瘤、降血糖、降血壓、降血脂、神經(jīng)系統(tǒng)、呼吸系統(tǒng)、消化系統(tǒng)等26個(gè)治療領(lǐng)域，實(shí)行按廠牌報(bào)量。初步統(tǒng)計(jì)，醫(yī)藥機(jī)構(gòu)填報(bào)廠牌的需求匹配率達(dá)到88%。臨床在用的原中選產(chǎn)品繼續(xù)中選率達(dá)98%。本次接續(xù)采購中選結(jié)果預(yù)計(jì)將于2026年3月底落地實(shí)施，采購周期至2028年底。
 

　　2月2日，國家醫(yī)保局正式發(fā)布《關(guān)于做好2026年醫(yī)療保障基金監(jiān)管工作的通知》，明確部署了九項(xiàng)重點(diǎn)工作，構(gòu)建起全方位、多層次的監(jiān)管體系。在監(jiān)管方式上，提出持續(xù)開展醫(yī)?；鸸芾硗怀鰡栴}專項(xiàng)整治，全面推動(dòng)飛行檢查擴(kuò)面提質(zhì)；在監(jiān)管手段上，強(qiáng)調(diào)深化藥品追溯碼監(jiān)管應(yīng)用，探索人工智能等前沿技術(shù)及新場景的監(jiān)管應(yīng)用，提升監(jiān)管的智能化、精細(xì)化水平。
 

　　國家衛(wèi)生健康委、國家發(fā)展改革委、國家藥監(jiān)局等11部門日前聯(lián)合印發(fā)新修訂《國家基本藥物目錄管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)?！豆芾磙k法》共20條，涵蓋基本藥物定義、遴選和調(diào)整原則、遴選和調(diào)整范圍等內(nèi)容。
 

　　此外，新修訂的《藥品管理法實(shí)施條例》將于2026年5月15日施行。此次修訂旨在總結(jié)藥品管理法實(shí)施情況，細(xì)化制度措施，深化藥品監(jiān)管改革，推動(dòng)藥品高水平安全與產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展良性互動(dòng)。
 

　　雖然政策密集落地，不過一些券商仍看好醫(yī)藥板塊。例如，中信證券在2026年2月行業(yè)研報(bào)中表示，當(dāng)前政策紅利、數(shù)據(jù)資產(chǎn)與商業(yè)健康險(xiǎn)產(chǎn)品迭代共振有望開啟醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)多元化支付體系發(fā)展新周期。
 

　　中泰證券也發(fā)布研報(bào)稱，醫(yī)藥作為兼具科技和消費(fèi)屬性的板塊，在市場行情的輪動(dòng)中將持續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，關(guān)于科技屬性，創(chuàng)新藥板塊已經(jīng)歷了過去一年來的急漲后回調(diào)，相比2025年年初的位置，普遍標(biāo)的估值合理，因此建議關(guān)注所在細(xì)分行業(yè)(優(yōu)選小核酸、體內(nèi)CAR、ADC、二代IO、protac等)及公司本身基本面有邊際變化且持續(xù)性有望兌現(xiàn)的標(biāo)的，醫(yī)藥/醫(yī)療AI+則是近期熱度持續(xù)高漲的新方向，除關(guān)注賽道頭部外，該行還建議關(guān)注主營業(yè)務(wù)非醫(yī)藥/醫(yī)療AI+相關(guān)，但積極擁抱相關(guān)技術(shù)并預(yù)期能夠中短期內(nèi)兌現(xiàn)估值彈性的標(biāo)的。
 

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