實際上，醫(yī)藥企業(yè)赴港上市熱潮今年以來一直在升溫，藥企沖刺港交所的步伐也在愈發(fā)密集。數(shù)據(jù)顯示，目前已有 17 家藥企在港股完成上市，58 家遞交上市申請。在上半年有 10 家生物醫(yī)藥企業(yè)登陸港交所，募資達(dá) 174.89 億港元。其中恒瑞醫(yī)藥單筆募資 113 億港元，創(chuàng)下板塊紀(jì)錄。
 

　　11月以來，也已有至少8家醫(yī)藥企業(yè)遞交港交所上市申請，涵蓋 AI 制藥、醫(yī)療器械、CXO、腫瘤免疫療法等多個細(xì)分領(lǐng)域。如11月12日，浙江時邁藥業(yè)股份有限公司向港交所遞交招股書。公司專注于下一代T細(xì)胞銜接器(TCE)療法研發(fā)，通過雙特異性抗體技術(shù)激活T細(xì)胞，精準(zhǔn)殺傷腫瘤細(xì)胞。目前，公司擁有四款臨床階段自研藥物，覆蓋LAG3、EGFR、GPC3等靶點，并布局多款多功能TCE候選藥物，推進(jìn)腫瘤免疫治療創(chuàng)新。
 

　　11月10日消息，真實生物第三次申請在港交所上市。真實生物專注于治療病毒感染、腫瘤及心腦血管疾病的創(chuàng)新藥物的開發(fā)、制造和商業(yè)化，招股書提到，截至目前，公司已完成兩輪融資，共募集資金7.13億元。
 

　　11月7日，維健醫(yī)藥向港交所主板提交上市申請書。據(jù)招股書顯示，維健醫(yī)藥是一家專注于腎臟及血液疾病治療的中國領(lǐng)先綜合性制藥企業(yè)，擁有集藥物開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化于一體的綜合實力。目前，公司已打造多元且差異化的產(chǎn)品組合，廣泛覆蓋腎臟與血液疾病領(lǐng)域，并延伸至呼吸系統(tǒng)及皮膚疾病等其他重大疾病領(lǐng)域。
 

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　　除了聚焦港股，“A+H” 上市也已成為不少企業(yè)選擇。截至 2025 年，“A+H” 股上市公司總數(shù)已增至 160 家。
 

　　值得注意的是，在藥企上市熱潮下，也暗藏著巨大挑戰(zhàn)。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，未來隨著大量藥企扎堆上市，賽道競爭愈發(fā)激烈，尤其是腫瘤治療、ADC 藥物等熱門領(lǐng)域，產(chǎn)品同質(zhì)化與研發(fā)進(jìn)度比拼將趨向白熱化，研發(fā)“淘汰賽”也將加劇。
 

　　此外，上市也并非終點，上市后大部分企業(yè)都需持續(xù)投入巨額研發(fā)資金推進(jìn)臨床試驗，若管線研發(fā)失敗或商業(yè)化不及預(yù)期，可能面臨股價暴跌風(fēng)險。而對于聚焦國際化的企業(yè)，還需應(yīng)對海外市場的監(jiān)管差異、文化壁壘等問題。
 

　　總的來說，藥企上市后，后續(xù)的經(jīng)營能力將面臨巨大壓力。未來，那些真正擁有全球競爭力和商業(yè)化韌性的公司，才能在激烈的競爭下站穩(wěn)腳步。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對任何人的投資建議。